棕榈油跌破2008年低点位置后出现超跌反弹修复过程,叠加外围气氛的缓解一度积极反弹,只不过,在宏观因素不确定性增强,以及供需预期暂未有重大改变的当口,…

2015年安徽定远县稻谷生产风调雨顺,丰收在望,预计总产量可望超过75万吨,总商品量约50万吨以上,将再次刷新历史记录,有望冲击总产15亿斤生产大关。

安徽省明光市2015年中晚籼稻种植面积,按统计口径为55万亩,预计9月中旬左右开始收割上市,现将预产预购情况分析如下:
一、预计产量
今年雨水比较充沛,对中晚籼稻的生长有利,目前看长势良好,与2014年相比有增产的可能,按现在的长势分析,预计可产稻谷24.75万吨。从农户近年来大多不留口粮的生活习惯上分析,中晚籼稻上市后可提供的商品量预计为22万吨左右。但不利的因素依然存在,稻谷的成熟期内可能还有较多甚至较大的降雨,光照的不足会影响稻谷最后的成熟,还有可能导致虫害的发生,一旦出现上述情况,今年中晚籼稻的的产量与商品量就可能达不到预计的结果。

棕榈油跌破2008年低点位置后出现超跌反弹修复过程,叠加外围气氛的缓解一度积极反弹,只不过,在宏观因素不确定性增强,以及供需预期暂未有重大改变的当口,棕榈油低位整理走势延续,反弹高度也可能较为有限。

2015年安徽定远县稻谷生产风调雨顺,丰收在望,预计总产量可望超过75万吨,总商品量约50万吨以上,将再次刷新历史记录,有望冲击总产15亿斤生产大关。

二、预计收购量

宏观因素继续搅动市场

1、稻谷生产及收购量预测

明光市国有粮食系统为做好今年中晚籼稻的收购工作,目前已腾出空仓容13.45万吨,还有11.25万吨的新仓正在加紧建设中,如能预期完成新仓的建设,投入中晚籼稻收购的仓容达20余万吨,可完全满足中晚籼稻最低保护价的收购需求。根据仓容的准备情况,以及近年来大米加工企业加工量与收购量大幅下降的情况分析,国有粮食企业是今年中晚籼稻收购的主渠道,农户及粮食经纪人都有可能改变以往的做法,向外运销的少,到国有粮食企业售粮的多。预计明光市国有粮食企业今年中晚籼稻的收购量会大幅增加,收购量估计会达到20万吨左右。

人民币短期内急速贬值后趋稳,内强外弱过后,国内有所补跌,叠加中国股市以及不利经济数据连番冲击,大宗商品需求预期弱化,引发较为普遍的回落。中国采取的突然措施无疑也对美国形成影响,近期美国9月加息预期弱化后,美元也出现显著的回落调整。受此影响,新兴市场货币贬值倾向暂有缓解,林吉特以及印尼盾均出现一定趋稳回升,这对于棕榈油出口国出口成本有一定提升。除了汇率的波动,原油强劲反弹一段时间,对马棕油带动非常直接,跟随强劲反弹至2000林吉特上方,但是原油受到地缘政治需求因素影响非常复杂,近期表现出暴涨暴跌,对植物油引导和传导加剧。

从目前长势来看,今秋定远县水稻生产将创历史新高,表现为“一优三增”特点即:水资源丰富,水稻具备丰产丰收条件,栽植面积145万亩,预计单产520公斤/亩,总产75.4万吨,同比增加1%、3%、2%;根据产粮预测今年全县稻谷总贸易量在53万吨左右,比上年增加约3万吨,其中一般品种稻谷约为15万吨,优质品种约为38万吨,预计最低价收购约为30万吨,其中地方国有粮食企业收购15万吨,新粮公司收购15万吨。

目前存在的问题,一是稻谷生长会否受近期到天气的影响,增产与减产很难确定;二是新仓的建设也因多雨天气受到较大影响,如不能预期完工,用于今年中晚籼稻收购的仓容就会出现10万吨左右的缺口。

供需因素负面引导

2、仓容准备

(文章来源:中华粮网)

马来西亚棕榈油处在3~10月单产增加周期之中,增产压力继续存在。未来两个月中,这种增产状态将会持续存在,同样的情况也会发在印尼,产量与库存均可能进一步增加,从供应角度来说这带来较为明显的负面引导。从需求角度看,这将是对价格形成直接影响的方面,需求缺乏强劲改善的意愿。马来西亚当地船货调查机构SGS公布的数据显示,马来西亚今年8月出口棕榈油1542017吨,较7月的1539583吨仅增加0.2%,作为对比,同家机构显示的8月1日~25日出口数据则是环比增加9%,显示随着马币汇率趋稳,跟随原油反弹后,出口需求未能进一步放大。而分析8月的出口形势,中国订货量出现显著回落,欧盟、印度相对增加,中国需求变化对于棕榈油后期影响较大。

截止8月15日,全县国有粮食企业已腾收购空仓12万吨,预计9月底地方国有粮食企业收购空仓累计可达15万吨。根据当地农民售粮习惯,结合近几年最低价收购情况分析,预计10月份前后稻谷集中上市阶段的贸易量约为30万吨,剔除大米加工企业正常收购及市场流出,总体上定远县收购仓容基本满足,但是地方粮食企业仓容偏紧。

国内市场需求或有高峰回落

3、市场价格

国内市场棕榈油前期出现井喷。

受“三量齐增”及价格倒挂等影响,国内连续4年稻谷供大于求、市场疲软叠加程度不仅没有转变,且有继续加深的趋势,目前定远县稻谷市场价格为普通1.25元/斤、优质1.32元/斤,大米加工企业停产减产情况日益严重,批发市场稻谷流拍现象经常发生,从目前市场分析,稻谷最低价收购条件已经形成。

我国7月进口棕榈油数量高达71.8万吨,创出今年最高单月进口纪录,同时也显著高于往年同期水准。随着国内补跌,以及内外盘倒挂再现,且有部分商家延期,8月我国棕榈油进口料会自7月高峰略有回落。而就表观消费来看,去年同期消费量约在50万吨附近的月度水准,今年8月间豆棕油价差大幅走阔超过1000元/吨,料会令同期消费量有所回升。

4、生产成本

目前计算7月表观消费可能超过了60万吨水平,8月市场成交较为活跃,且有节前备货因素存在,因此表观消费量可能会依然可观。

据调查,全县稻谷综合生产成本约770元/亩,与去年增加90元,其中:种子70元、耕地180元、肥料120元、农药70元、栽插200元、收割100元、柴油30元等,受秸秆禁烧影响耕地费上升较大。

不过随着阅兵假期及一系列假日因素影响,节前备货对于消费的终端支撑料会弱化,棕榈油或逐渐形成进口、贸易、消费均下降的情况。

(文章来源:中华粮网)

受到以上因素影响,港口棕榈油库存从近期高峰有所回落至69万吨附近,高于7月末水准,但低于去年同期,后期因各方面因素变化,棕榈油库存料会小幅整理波动,但也难出现显著下降。

作为对比,大豆进口虽高峰回落,但进口量依然可观,8月进口量料达820万吨以上。大豆压榨利润存在继续进行,对豆油供应形成影响导致近期豆油库存出现增加,达到106万吨附近,相对棕榈油的平稳回落,豆油表现更为弱势。国内供应豆油相对充足,预期也较为充裕,豆棕价差走阔,棕榈油出现了阶段相对偏强的情况,但是这种情况持续时间较为有限。进入9月之后节前备货推动利多逐渐消失,国内阶段需求拉动力弱化,国内后期植物油支撑因素料再度弱化。

展望后市,外部影响引发波动,而棕榈油阶段的需求放量之后,9月或难有需求进一步改善形成的主动上行动力,在新年度油脂油料市场整体供求预期出现更为明确的改变预期之前,总体会弱势整理待涅槃。